阳光下没有不破的泡沫！易见股份不是第一个，也绝不是最后一个破碎的泡沫。

一、易见股份因无法按期披露年报且可能大额亏损

2021年4月28日星期三中午，易见供应链管理有限公司发布公告称：因公司多项会计科目函证回收比例较低，年报审计工作进度未达预期，公司可能无法在规定期限前披露2020年报及2021年1季报。因此，公司股票自2021年5月6日 起停牌。

按照上交所规则，如果停牌2个月后仍然无法披露2020年报，则将被交易所实施退市风险警示；被实施退市风险警示2个月后仍然无法披露的，公司股票可能被终止上市。

同时，公司公告亦提到公司业绩较年初1月31日披露预计盈利减少5.3亿元到5.86亿元相比，将下修及发生重大亏损的风险！

上交所火速发出问询函，当中直指公司的难言之隐。

二、易见股份股价上午异动下午跌停

受此影响，公司股价今日上午十点开始大幅度下跌，后市开盘后即告跌停，盘口有25.7万手，也就是2570万股，市值近2亿元的跌停报价卖盘压着。

数据来源：东方财富。

三、易见股份的瓜并不复杂

实际上，从怡亚通到易见股份，再到很多“营业收入”上千亿元的物流企业、商贸企业，实际上从事的都是虚假大宗贸易，又被称为空转贸易，也就是发票流、资金流、实物流根本无法实现三流合一的倒账；这些交易除了发票是真的，其他都可能是假的。

最假的是就是“闭环空转贸易”：即交易对手方属于隐蔽的关联方，彼此几方之间不停的开大宗物资销售发票，实际上采取资金抵消或少量资金对敲的方式，实物基本不流转或少量反复流转。

这样做的目的一般而言既可以配合有些国企做大营业收入，也可以凭借资金流量向金融机构套取贷款，还可以在结算支付环节占用交易对手方的巨额资金并大搞利益输送，是腐败的温床，是黑暗的串谋，国有资产流失的黑洞。

四、前世今生隐含动人故事

易见股份先前是上交所上市的四川禾嘉股份有限公司，后被冷天辉和冷天晴、冷丽芬三兄妹控制的云南九天投资控股集团有限公司于2017年收购后改名易见供应链管理股份有限公司；当时监管部门和市场对此类空转贸易不太熟悉，所以一度热度攀升，股价上涨；2018年底冷氏兄妹逐步将股份转让给滇中产业新区管委会下属的云南省滇中产业发展集团有限公司；但后来后者也渐渐明白风险所在，进一步又在2020年共同找到新投资人-云南工投集团及下属企业；目前从股权结构看，云南工投集团是其控股股东，云南省国资委是其实际控制人。但是，问题的实质并没有因为法律形式的变化而变化，易见股份的内核与经营管理的控制权并没有大的改变。

随着股权变更，冷氏兄妹及九天投资集团先后淡出公司实际控制人和主要股东，公司法定代表人先后从冷天辉变更为冷天晴（2017年10月9日），再从冷天晴变更为任子翔（2018年11月27日，滇中产发进入），又从再任子翔变更为阙友钢（2020年9月27日），今年再次变为杨复兴（2021年4月16日）；经营管理层也于近期出现新任总裁吴江、常务副总裁丁思德和财务总监肖琨文与监事吴育纷纷辞职离职。

五、世上没有不破的泡沫

实际上，更可怕的是市场传言冷天辉等易见股份的关键人物已经于今年2月被有关部门带走，监管部门也介入了公司的核查审计工作，过去他们和易见股份的很多不为人知的故事将浮出台面，其中涉及的贪腐行为已经在有关部门紧锣密鼓的调查中。

易见股份善于包装自己，特别是善于用新概念包装自己，比如“区块链”概念成为市场热点后，易见股份积极蹭此热点，把自己包装为“资本市场的区块链先驱”，实际上，除了堆砌概念，没有也不可能搞出啥实质性东西。

今天，易见股份的公告，揭开了该公司暴雷的大幕！我们相信，随着有关部门的深入调查，易见股份不为人知却又被业内人士人所共知的那些事、那些人都将揭开面纱。当然，天枢玉衡过去对这样的公司不但躲得远远的，而且也多次基于公开信息进行风险提示，希望投资者高度关注该公司股票的投资风险，避免不必要的损失。