天枢观察：丽江股份受疫情影响收入利润双双骤降

丽江股份（丽江旅游）是丽江及滇西北区域唯一的A股上市公司，拥有丽江玉龙雪山自然优势及丽江古城优势，形成了索道、演出、酒店及餐饮业为产业链的旅游企业。公司主要业务为：（1）旅游索道：公司目前经营的三条索道为玉龙雪山索道、云杉坪索道、牦牛坪索道。（2）文艺演出：《印象丽江》由张艺谋、王潮歌、樊跃等著名艺术家策划、创作、执导的大型实景演出。（3）酒店经营：公司经营的酒店为和府洲际度假酒店、丽江古城英迪格酒店、茶马道丽江古城丽世酒店，茶马道 德钦奔子栏丽世酒店、巴塘假日酒店、茶马道丽世山居、迪庆月光城英迪格酒店

天枢观察：十年一觉上市梦，铁矿巨头终过会

2021年3月11日，中国证监会发审委通过内蒙古大中矿业首次公开发行的上市核准，标志着在历经十年，多次到发审委排队，曾经被举报，被质疑，多次不得不撤材料之后，这家铁矿石采选和球团烧结为主营业务的铁矿石巨头总算通过发审会，即将启动公司期待已久的IPO发行和上市。 铁矿石行业属于传统基础产业，因此大中矿业选择的是主板，也就是核准制过会后上市；但是铁矿石在中国这样一个钢铁生产大国经常严重供不应求，属于对外依存度极高的品种，也是没有定价权的大宗物资。由于钢铁行业景气度随新基建的放量，铁矿石企业今年内的盈利能

天枢观察：易见股份股价跌停暴雷开始，幕后人物和故事逐步浮出台面

阳光下没有不破的泡沫！易见股份不是第一个，也绝不是最后一个破碎的泡沫。一、易见股份因无法按期披露年报且可能大额亏损 2021年4月28日星期三中午，易见供应链管理有限公司发布公告称：因公司多项会计科目函证回收比例较低，年报审计工作进度未达预期，公司可能无法在规定期限前披露2020年报及2021年1季报。因此，公司股票自2021年5月6日 起停牌。按照上交所规则，如果停牌2个月后仍然无法披露2020年报，则将被交易所实施退市风险警示；被实施退市风险警示2个月后仍然无法披露的，公司股票可能被终止上市。同时，公

天枢观察：云铝营收485亿净利超45亿，中铝营收2910亿净利仅42亿

2022年3月22日，云铝股份与中国铝业同时发布2022年年度报告。 2022年，云铝股份实现营业收入484.63亿元，较上年同期增长16.08%；归属于上市公司股东的净利润45.69亿元，同比增长37.07%；归属于上市公司股东的扣非后净利润43.46亿元，同比增长30.69%。 相比之下，中国铝业2022年全年实现营业收入2,910亿元，同比减少2.64%；归属于上市公司股东的净利润41.92亿元，同比减少27.22%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润实现31.31亿元，同比减

天枢观察：云南白药市值突破2050亿元，国有资本通过混改增值超300亿元！

红军不怕远征难，万水千山只等闲。五岭逶迤腾细浪，乌蒙磅礴走泥丸。金沙水拍云崖暖，大渡桥横铁索寒。更喜岷山千里雪，三军过后尽开颜。——毛泽东《七律长征》 截至2021年2月9日收盘，云南白药股价达到160.30元/股，公司市值达到2,048亿元，成为云南第一只市值超过2,000亿元的上市公司！云南国有股权运营管理有限公司持有云南白药25.14%的股份，市值超过514.86亿元，实施混改前后累计增值超过300亿元。图1：云南白药今日收盘价及市值 云南白药是云南第一家上市公司，早

天枢观察：驰宏锌锗收购青海鸿鑫100%股权并受托管理金鼎锌业与云铜锌业

云南驰宏锌锗股份有限公司间接控股股东中国铝业集团有限公司、中国铜业有限公司下属子公司云南云铜锌业股份有限公司、云南金鼎锌业有限公司与驰宏锌锗存在同业竞争，并承诺于2024年1月8日之前解决相关同业竞争问题。鉴于云铜锌业已启动昆明市安宁工业园区异地新建15万吨/年锌冶炼厂项目建设，但暂不满足注入上市公司的前提条件；金鼎锌业则因部分临时用地权属规范尚未达到上市公司的要求。对此，驰宏锌锗近日收到间接控股股东中铝集团和中国铜业分别出具的《关于避免与驰宏锌锗同业竞争有关部分承诺事项延期的承诺函》，申请将原承诺中部分

天枢观察：云南最大上市公司及发电龙头企业华能澜沧江概览

华能澜沧江水电股份有限公司（华能水电,600025)是中国华能集团持股50.4%，云南能投集团持股28.26%，云南合和集团持股11.34%，总股本高达180亿股的中国大型水力发电上市公司，总资产约1,700亿元，归属上市公司股东的净资产约620亿元，是云南资产规模最大的上市公司，其年发电量占云南省年发电量的约30%，主要通过向南方电网旗下的云南电网和缅甸及柬埔寨售电实现收入。图 1：华能水电截止2020年三季度股权结构图资料来源：华能水电2020年三季度报，天枢玉衡整理 截至2020年12月31日，

天枢观察：主体信用评级展望被降为负面后，省财政向云南康旅集团注资20亿元

近日资本市场，特别是债圈关注云南两件相关联的事，那就是在中诚信国际将云南康旅集团主体评级展望降为负面后5天，云南省财政向云南康旅集团注资20亿元并将进一步注资的信息随即被官方公布。一、中诚信国际将云南康旅集团的信用评级展望调整为负面2020年12月11日经中诚信国际信用评级委员会审议决定，确认云南省康旅控股集团有限公司主体信用等级为 AAA，评级展望调整为负面；确认“17 云投 G1”、“18 云城 01”、“18 云城 02”、“19 云投 01”、“19 云投 02”、“20 云投 01”和“20 云

天枢观察：云南城投置业换将，今日股价大涨近5%，但公司未来之路依旧坎坷难测

昨日云南城投置业（600239.SH）上传五份公告，核心三点：一是董事会通过提名孔薇然女士作为非独立董事的议案，并将在12月29日召开第十一次临时股东大会审议该选举董事的议案；二是董事会聘任孔薇然女士出任公司总经理，并根据孔薇然的提名，聘任许斐先生出任公司常务副总经理，聘任李扬先生出任公司副总经理；三是公布原董事兼总经理杜胜、副总经理谭正良和吴涛辞职的信息。一、新班子核心让人耳目一新从云南城投置业新任总经理孔薇然女士的公开履历看，43岁，军转干部出身且云大MBA的她长期任职云投集团多个经营管理岗位，对房地

天枢观察：今日下跌20%的沃森生物董事会各种骚操作究竟为哪般？

一、沃森生物引发热议的骚操作2020年12月4日，沃森生物董事会通过议案拟以11.4亿元向“淄博韵泽”和“永修光由”两家有限合伙企业转让上海泽润32.6%的股权；同时沃森生物放弃优先权让“淄博韵泽”再以1.1亿元增资“上海泽润”，从而导致沃森生物失去对“上海泽润”的控股权；此后作为持股32.56%的股东，沃森生物仅对其委派一名董事。3天后，迫于市场舆论和云南证监局与深交所问询函和关注函，沃森生物又说董事会取消将前述议案在股东大会进行表决。12月7日，沃森生物下跌20%，收报36.53元/股，总市值563.